網(wǎng)絡(luò)來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)
時(shí)間：2011-03-28
上周滬膠主力合約1109震蕩走高至36475后，震蕩回落。日膠反彈步伐受阻，主要原因?yàn)槎叹€獲利盤了結(jié)。
上周歐盟領(lǐng)導(dǎo)人們雖然就應(yīng)對(duì)危機(jī)的新舉措達(dá)成一致，但不得不將擴(kuò)大援助基金規(guī)模等關(guān)鍵性決定進(jìn)一步推遲至今年6月，并被迫承認(rèn)歐洲面臨葡萄牙政府垮臺(tái)的新威脅，歐元高位承壓回落。但歐元區(qū)通脹形勢(shì)令人擔(dān)憂，這將推升歐洲央行可能在4月7日的會(huì)議上升息。隨著4月7日臨近，歐洲加息可能性增強(qiáng)，但是永久性救助機(jī)制的關(guān)鍵決定并為塵埃落定將抑制歐洲上行空間，因此上周美元觸底反彈，雖然商品市場(chǎng)并未對(duì)此作出劇烈反應(yīng)，但是一旦美元反彈趨勢(shì)成立，將對(duì)工業(yè)品形成潛在利空 影響。
本周五將公布美國(guó)3月非農(nóng)報(bào)告，其中 3月失業(yè)率重點(diǎn)關(guān)注。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口增加18萬(wàn)人，環(huán)比減少1.2萬(wàn)人，3月失業(yè)率與2月份持平為8.9%。
中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)測(cè)定，北京時(shí)間2011年3月24日21時(shí)55分，緬甸(北緯20.8,東經(jīng)99.8)發(fā)生7.2級(jí)地震， 震源深度20公里。另?yè)?jù)央視消息，泰國(guó)發(fā)生6.9級(jí)地震，雖然尚不清楚兩場(chǎng)地震是否為同一場(chǎng)地震，但是泰國(guó)清萊電力設(shè)施遭到破壞，大部分地區(qū)處于黑暗狀態(tài)。泰國(guó)南部博他侖府和東北部呵叻府近幾日連降暴雨，導(dǎo)致兩府多個(gè)縣市爆發(fā)洪災(zāi)。
截止至上周五SHFE庫(kù)存量?jī)H為19475噸，截止至3月10日日本橡膠(34745,-995.00,-2.78%)貿(mào)易協(xié)會(huì)公布的庫(kù)存量減少6.9%，至7568噸。2010年7月20日，當(dāng)時(shí)的庫(kù)存創(chuàng)下2628噸的歷史低點(diǎn)，目前水平再次回到去年11月初時(shí)的水平。在全球高價(jià)膠的背景之下，下游輪胎企業(yè)產(chǎn)量同比增速處于正常水平，全球 橡膠庫(kù)存 水平偏低，顯示現(xiàn)貨市場(chǎng)正在進(jìn)行去庫(kù)存化的的動(dòng)作，所去的庫(kù)存主要為貿(mào)易商手中的庫(kù)存。因此所謂的高價(jià)膠抑制消費(fèi)的說(shuō)法顯然并不全面，在中國(guó)汽車市場(chǎng)普遍被看好的背景下，高價(jià)膠抑制僅僅是下游企業(yè)、貿(mào)易商儲(chǔ)備橡膠的熱情，由此膠價(jià)將難以出現(xiàn)“令人期待”的下跌，僅僅維持高位震蕩而已。
操作策略：全球橡膠供應(yīng)緊缺局面到目前為止仍然沒(méi)有太大的改變，高價(jià)膠抑制了下游企業(yè)儲(chǔ)備熱情，因?yàn)槟壳跋鹉z現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處于去庫(kù)存階段，可惜在停割期期間，供應(yīng)增量減少，而庫(kù)存處于歷史低位，橡膠更顯珍貴，價(jià)格難以下跌，唯一不確定因素來(lái)自于美元反彈和原油調(diào)整。這將抑制短期之內(nèi)橡膠的反彈速度，本周35000附近的膠價(jià)可上可下，若價(jià)格向下調(diào)整，可謂二次探底，調(diào)整原因美元反彈，反之滬膠將上摸38000。